融捷健康做了赔本买卖!昔日高价买入 如今两折卖给原来东家

2020-03-29 07:23:55 来源: 作者:叶玲珍 3天狂撸22%利润!

  曾以2.5亿元高价拿下的子公司而今却因亏损遭2折清仓出售。巧合的是,接盘方正是曾经的卖方之一。

3月27日晚间,融捷健康(行情300247,诊股)公告,拟作价5000万元将全资子公司深圳市福瑞斯保健器材有限公司(下称“福瑞斯”)100%股权转让给自然人潘建忠。

  值得关注的是,三年前,融捷健康正是从潘建忠等人手中,以2.5亿元的对价收购了福瑞斯全部股权。当年,潘建忠持有福瑞斯80%股权,通过上述交易获得了6560万元现金和1556万股股份,合计对价2亿元。

  融捷健康表示,本次出售股权有利于减轻负担、充实现金流、优化资产配置,预计对净利润影响额约为142万元。

  标的公司2019年陷业绩亏损

  回溯2016年,融捷健康(当时名为“乐金健康”)为抢抓大健康行业发展机遇,推进业务多元化发展,作价2.5亿元从自然人潘建忠、黄小霞手中收购福瑞斯100%股权,其中以现金方式支付8200万元,发行1944万股股份支付剩余1.68亿元。

  潘建忠作为福瑞斯大股东,持股比例80%,获得现金对价6560万元和1556万股股份上市公司股份,折合1.34亿元,合计获得对价2亿元。

  业内人士表示,在股权转让过程中,增值部分需缴纳20%资本利得税,但可以申请缓交,具体看地方税务政策。按极端方式测算,潘建忠在出售股份给上市公司时纳税金额约为4000万元。

  当时,福瑞斯账面净资产为1390万元,100%股权评估值为2.54亿元,溢价高达17倍,也给上市公司新增了2.1亿元商誉。

  按照惯例,作为重组的标配,潘建忠、黄小霞对福瑞斯后续三年的业绩做出了承诺。根据业绩承诺,福瑞斯2016年度、2017年度和2018年度净利润数分别不低于人民币 2000 万元、3000 万元、4000 万元,若任何一年的截至期末累计实现净利润数低于累计承诺净利润数,则应当进行补偿。

  接下来的三年内,福瑞斯的业绩表现尚可,悉数完成业绩承诺。

  2016年度,福瑞斯净利润为2506.24万元,超出承诺净利润25.31%;2016年-2017年度,累计实现净利润5507.61万元;超出业绩承诺10.15%;2016-2018年度,累计实现净利润9056.87万元,超过三年累计承诺数0.63%。

  然而,三年承诺期刚过,以出口业务为主的福瑞斯受中美贸易摩擦、行业整体下行影响,在2019年度业绩开始下滑,出现大额亏损。经审计,福瑞斯2019年度净利润为-6803万元。

  更有甚者,因业绩未达预期,融捷健康将对福瑞斯计提商誉减值损失,进一步拖累上市公司业绩。

  交易对方2折拿回控股权

  曾经2.5亿元高价收来的福瑞斯,而今却仅价值5000万,足足打了2折。

  根据交易方案,福瑞斯净资产为5142.38万元,资产基础法下的评估值为5258.41万元,增值率为2.26%;收益法下的评估值为-2190.87万元,减值率为142.60%。最终以资产基础法评估结果为主要依据,并综合考虑2020年国际经济环境、新冠疫情、行业发展状况等因素,确定交易价格为5000万元。

  对比出售福瑞斯时获得的2亿元对价,潘建忠此番仅用5000万元便轻松拿回100%股权。一卖一买之间,资金不但未出现折损,持有的上市公司股份仍然保留,且对福瑞斯的持股比例还从80%升为100%。

  证券时报·e公司记者关注到,潘建忠等人此前出售福瑞斯所获上市公司股份于2016年12月5日上市,在完成业绩承诺的前提下,于2017年12月、2018年12月、2019年12月分批次解锁25%、30%、45%,目前已全部解禁。

  这家公司做了赔本买卖!昔日高价买入,如今两折卖给原来东家…

  不过,融捷健康二级市场股价走势不容乐观。据统计,近两年来,公司股价跌幅超60%。潘建忠手中的股票市值也随之持续缩水。

  这家公司做了赔本买卖!昔日高价买入,如今两折卖给原来东家…

  融捷健康近4年周K线走势图

  通过梳理上市公司历期股东名册,潘建忠已经于2018年二季度至2019年一季度累计减持了600余万股,至少已套现2000万元。截至三季度末,剩余持股934万股,按照最新收盘价,折合市值2500余万元。

  上市公司抛售亏损资产减负

  在上市公司摸爬滚打了3年多,福瑞斯给融捷健康带来了什么?上市公司选择此时清仓出售,又所为何来?

  前三年创造的9000余万元利润,在2019年直接被吞噬掉75%,扣减上市公司近7000万元利润;再加上因收购溢价带来2.1亿元商誉也即将面临计提风险,目前的福瑞斯对于上市公司来说,已经如同一个“烫手山芋”。

  公司表示,此番出售福瑞斯100%股权有利于减轻负担、充实现金流、优化资产配置;因过渡期间损失由受让方承担,可有效减少全球疫情对公司造成的负面影响;股权转让对公司净利润的影响额约为142万元。

  其实,对于福瑞斯可能对2019年度业绩带来的影响,融捷健康早已有过预测。在2月28日发布的业绩快报中,公司曾提示福瑞斯等子公司2019年度业绩不达预期,将进行商誉减值;同时受市场总体经济环境低迷及中美贸易摩擦等因素的影响,部分子公司营业收入大幅下滑,导致公司经营亏损。预计2019年度公司实现营业收入为7.26亿元,同比下降31.68%,净利润为-7亿元,同比增长9.24%。

  若按业绩快报数据测算,公司已连续两年亏损。作为创业板公司,融捷健康若2020年不能实现扭亏为盈,将可能被暂停上市。

  此时选择将亏损资产出清,忽略“沉没成本”,既能避免后续拖累业绩风险,又可回笼部分现金,获得一定的投资收益,对于融捷健康来说,不失为一种明智的选择。

  值得一提的是,2019年以来,公司处理了多项不良及亏损资产,以降低经营风险,回笼资金。2019年4月,公司转让安徽久工及母公司部分应收账款;2020年1月,公司拟转让亏损参股子公司厦门爱玛康科技有限公司35%股权;2020年2月,完成亏损子公司Saunalux100%股权转让。

关键词阅读:融捷健康

责任编辑:李欣 RF12607
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